化工板块今日（8月14日）出现回调，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后震荡走弱，盘中场内价格一度跌近2%，随后有所回升，截至收盘，场内价格跌1.19%，止步日线四连阳。
成份股方面，磷肥及磷化工、民爆用品、氯碱等板块部分个股表现不佳。截至收盘，宏达股份大跌超5%，广东宏大、航锦科技双双跌超3%，兴发集团、凯赛生物、华峰化学等多股跌超2%。
当前，多重因素共振，化工板块吸引力或将持续。
【“反内卷”行情持续，化工板块涨势喜人】
近期，受益于“反内卷”政策，化工板块表现十分优异。数据显示，截至今日收盘，近1个月（7月15日-8月14日），化工ETF（516020）标的指数细分化工指数累计涨幅已达到7.67%，显著跑赢同期上证指数（4.17%）、沪深300指数（3.87%）等A股主要指数。
注：统计区间为2025.7.15-2025.8.14，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
【资金持续涌入化工板块】
基础化工板块近日持续吸金。数据显示，截至今日收盘，基础化工板块近60个交易日获主力资金净流入额达到1414.04亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第5。
板块场内热门布局工具化工ETF（516020）近期亦吸金不断。交易所数据显示，截至昨日，近10个交易日中，化工ETF（516020）有7个交易日获资金净申购，合计净申购额4347万元；近20个交易日，化工ETF（516020）有16个交易日获资金净申购，合计净申购额更是超过3.2亿元。
【化工板块仍处估值低位】
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日（8月13日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.09倍，位于近10年来27.4%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，华安证券指出，当前，化工行业面临产能过剩、同质化竞争加剧的问题，部分企业依赖低价策略争夺市场，导致行业整体利润率下滑。此次政策明确要求优化产业布局，加快淘汰低效产能，并鼓励市场化兼并重组，这将有助于行业集中度提升，龙头企业有望凭借技术、规模和环保优势进一步扩大市场份额。短期来看，部分中小企业可能面临淘汰压力，部分“长期内卷行业”价格有望抬头，长期将促进行业结构优化，减少无效竞争。
华泰证券表示，近年来行业盈利已处底部，且在政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；2025上半年供给端行业资本开支同比增速自2021年初以来首次转负，供给侧加快调整下2025年下半年或迎复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。
如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。
图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年8月14日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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